钢坯出口高增长不可持续

2026年前三季度钢坯出口高增长，不是钢铁产品整体外需走强，而是贸易规则差异、海外产能错配、内需偏弱叠加形成的阶段性现象，本质是粗钢以初级坯料形式“绕道出口”，对冲成品钢材的贸易壁垒。

据海关统计，1月—9月份，我国钢坯累计出口1565.44万吨，同比增长45.9%。9月当月，我国钢坯出口160.89万吨，环比下降16.46%，同比增长7.72%，连续3个月环比回落，呈现前高后低、增速逐月放缓特征。

从节奏上看，1月—7月份钢坯出口一直维持高位，6月—7月份创今年初以来的出口峰值（6月为283.93万吨、7月为252.6万吨），8月回落至192.6万吨，9月进一步下滑。海外需求淡季、内外价差收窄、部分目的地主动降库存是主要原因。同时，钢坯进口体量很小，1月—9月份净出口规模接近出口总量，几乎是单向输出格局。品种结构上，出口以普方坯、普板坯为主，高碳钢坯占比较小，整体属于低附加值初级冶炼产品。

从出口流向来看，不同区域市场分化明显：

第一，东南亚是第一大核心市场，印尼稳居第一目的地。印尼是最大买家，核心逻辑是当地轧钢产能持续扩张、炼铁配套不足，大量轧线依赖进口钢坯；同时印尼对成品钢材设置贸易壁垒，钢坯进口关税更低，印尼厂商选择“进口钢坯叠加当地轧制”规避反倾销，这是本轮钢坯出口扩张最核心的动力。除印尼外，菲律宾、泰国、马来西亚也是主要进口国，但7月—9月份，菲律宾、泰国部分项目阶段性停工，本土原料供给恢复，订单环比明显收缩。

第二，中东市场分化明显。阿曼需求延续；沙特、阿联酋在7月冲高后，8月、9月大幅回落，其中沙特减量最为突出，主要是受夏季工程停工、本地钢厂投产、主动去库存等因素影响。

第三，非洲、南亚为新兴增量市场。尼日利亚、吉布提、肯尼亚、印度增速亮眼，承接中东、东南亚释放的份额，基建、小型轧钢厂投产带动钢坯采购，成为对冲传统市场回落的重要增量，是2026年钢坯出口结构上最重要的变化。

第四，欧美、土耳其市场体量有限、波动大。欧盟CBAM（碳边境调节机制）落地，叠加贸易审查增多，对该地区直接出口规模不大；土耳其钢材反倾销严格，但钢坯准入相对宽松，订单进口量呈现阶段性。

钢坯出口之所以高增长，主要受到多重因素交织驱动。

一是贸易壁垒套利。坯材差异化监管，钢坯“避税通道”价值凸显。近年来越南、泰国、欧盟、土耳其对我国热轧、冷轧等成品钢材频繁发起反倾销、反补贴调查，CBAM也主要针对成品钢材；相比之下，针对钢坯的贸易案例少、关税门槛更低。因此，海外轧钢厂选择进口中国钢坯、本地轧制成材，规避对华成品贸易限制，这是钢坯出口持续放量的底层逻辑，也是坯材出口走势背离的根本原因。

二是区域产能错配。东南亚、中东、非洲大量新增短流程轧钢、电炉产线，但铁矿石、炼铁配套建设慢，钢坯缺口持续存在；叠加伊朗钢坯供给阶段性收缩，中国坯料形成替代供给红利，近洋海运成本优势显著。因此，整体上海外轧材产能扩张、炼铁产能不足。

三是国内供需失衡与价差驱动。2026年国内钢材内需偏弱，地产、传统基建修复不及预期，钢厂通过出口初级坯料消化富余粗钢产量；当国内钢坯价格、运费、关税低于海外当地坯料价格时，出口订单集中释放；7月之后，海外价格回落、内外价差收窄，出口利润压缩，订单随之环比走弱，价差是月度波动的直接指挥棒。

四是出口许可证管理以规范为主，未“一刀切”限总量。自2026年1月1日起，钢坯被纳入出口许可证管理，政策初衷是规范秩序、监测出口质量、引导产业向高附加值转型，并非配额式总量限制，没有直接切断钢坯出口通道，因此，上半年出口依然大幅放量；但长期约束预期已经存在，企业倾向于主动控制长单规模，偏向短单、随价差走单。

然而，钢坯出口高增长不可持续。一是不符合国内钢铁产业发展导向。钢坯是高耗能初级产品，大量出口钢坯和国内钢铁低碳转型、控制粗钢无序外流、鼓励出口高端钢材的导向不一致，政策端存在持续收紧的预期。二是高度依赖价差，国内钢材市场形势不好，导致企业争相出口。三是贸易风险持续抬升，钢坯或成为下一轮贸易调查重点。当前，很多国家已经注意到“进口钢坯轧制，绕开成品反倾销”模式，如印尼、土耳其等已经开始启动钢坯进口监管、溯源核查，未来针对钢坯的反倾销、碳足迹核查、进口配额风险正在上升。

基于以上分析，笔者认为，后续我国钢坯出口将呈现如下走势。

短期来看，四季度钢坯出口维持在偏弱区间，难回到6月—7月份的高点。10月—12月份是东南亚、中东传统需求淡季尾声，年底备货有小幅修复机会，但空间有限，同时，钢坯内外价差很难再次回到上半年高位。因此，预计单月钢坯出口大概率在140万吨～180万吨区间，难以突破200万吨。全年钢坯出口总量预计落在1800万吨～1950万吨区间，同比显著增长，但增速远低于前三季度45.9%的水平，全年呈现明显“前高后低”的态势。

长远来看，出口结构必然转向，钢坯这类初级坯料占钢铁产品出口的比重将逐步回落，高附加值钢材、特种钢、装备配套钢材成为政策鼓励方向。钢坯出口从常态化的产能分流渠道，变成阶段性价差驱动的补充渠道。如果海外集中发起钢坯反倾销，或者国内出台粗钢净出口调控、低碳出口约束等政策，钢坯出口量可能出现快速下滑。

总之，2026年前三季度钢坯出口高增长，不是钢铁产品整体外需走强，而是贸易规则差异、海外产能错配、内需偏弱叠加形成的阶段性现象，本质是粗钢以初级坯料形式“绕道出口”，对冲成品钢材的贸易壁垒；8月起连续环比回落，标志着本轮行情的高点已经过去。对行业而言，钢坯高出口是短期的缓冲，但并非高质量的出口模式；钢铁企业需逐步降低对钢坯出口的依赖度，转向高附加值钢材、材料制品出口，以此匹配国内钢铁产业升级、“双碳”和贸易风险防控的长期方向。（中国冶金报）